国泰君安研究所

  　2008年11月18日是日照CWB1的最后交易日,按照2008年11月13日收盘情况,日照港正股价格为4.54元,行权价为7.08元,行权比例为1:2。而在该权证只剩三个交易日的时候,其昨日收盘价格仍然在3元以上,远高于其理论价值。事实上,比较目前该权证的行权价、行权比例与正股价格,其理论价值为零。

　　值得一提的是,2008年11月7日,日照港集团曾公告“将按照每份不超过0.10元的价格收购权证行权并向上市公司注入资产”。公告一出,不少投资者认为这将为日照CWB1带来新的炒作价值。事实上,即使考虑日照集团收购权证的因素,当前超过3元的日照CWB1在后续的交易日中也将面临暴跌。因为按照权证涨跌幅度计算,只有剩下的三个交易日内日照CWB1以跌停价格收盘,最后交易日该权证价格才有可能满足达到日照集团权证收购价格上限0.10元,日照集团收购权证的计划才会实施,而在此期间持有日照CWB1的投资者将会蒙受巨大损失。

　　因此,企图借日照集团收购权证哄抬权证价格实属火中取栗,投资者应对这一末日轮坚决予以回避。