近期，股票市场持续走暖，而盛极一时的权证炒作逐渐转冷。昨天，钢钒权证（038001.SZ）在收出六阴的同时，创出了上市以来的新低，而与其同日上市的万科权证（038002.SZ）以及早前上市的武钢认购（580001.SH）和武钢认沽（580999.SH）也都走出了七连阴。

    与两只权证连续下跌形成鲜明对比的是，其正股G新钢钒（0 0 0 6 2 9 .S Z）和G 万科（0 0 0 0 0 2 .SZ）这段时间却是连连上涨，在昨天更是双双创出了支付对价后复牌的新高。由于两只权证均是认沽权证，正股的连续上涨似乎成为了权证下跌的一种合理解释，然而市场人士却不这么认为。

    “虽然正股的连续上涨一定程度上降低了认沽权证的内在价值，但在目前情况下还不是两只权证连续下挫的主要动因。”海通证券研究所资深衍生品专家杨海成对《第一财经日报》表示，“主要原因还是源于钢钒和万科两只权证本身内在的因素以及炒作资金之间的博弈。”

    在钢钒和万科权证连续下挫的同时，整个权证市场走势也不乐观，武钢的两只权证昨天也走出了七连阴。而与此同时，权证市场的成交额近日也日趋萎缩，昨天两市6只权证共成交36.85亿元，较前一交易日下降了近30％。

    对于近期权证市场的整体降温，东方证券研究所数量分析师黄栋认为，这与近期股票市场出现的回暖有很大关系。“众所周知，炒作权证的资金都是来自于风险偏好的投机资金，它们的操作性是非常灵活的，在股票市场低迷、权证有赚钱效应的情况下，这部分资金当然多留在权证市场当中，而当股票市场稍微回暖，这部分资金必然会向此转移。”

    在权证市场连续下跌的近7个交易日,股票市场处于连续反弹过程中，上证综指上涨近50点,涨幅4.46％。

    虽然权证市场近期连续低迷，但市场人士对随后的趋势却并不十分悲观。杨海成指出：“虽然权证短期成交萎缩，但目前近40亿元的成交额还是处于较高的水平。”他认为，白云机场权证上市或是一个非常重要的时间点，它将再度燃起市场的炒作热情。